欧易交易所合约交易规则详解

一、合约类型

欧易交易所提供多样化的合约交易选择，旨在满足不同交易者和风险偏好的需求。主要合约类型包括：

• 交割合约 (Delivery Contract): 是一种具有明确到期日的合约。欧易提供当周、次周、季度和次季度等多种交割周期选择。在到期日，合约将自动进行交割，用户务必密切关注交割日期，并根据市场预期提前做好仓位管理，避免不必要的损失。
• 永续合约 (Perpetual Contract): 与交割合约不同，永续合约没有固定的到期日，允许交易者长期持有仓位。它采用资金费率机制，定期向多空双方收取或支付资金费用，以此来维持合约价格与现货市场价格的紧密锚定，降低价差风险。资金费率由市场供需关系决定。
• 币本位合约 (Coin-Margined Contract): 以特定的加密货币（如比特币BTC、以太坊ETH等）作为保证金和结算货币的合约。无论盈亏，都以该数字货币进行结算。这种合约的优势在于可以增加持币数量，适合长期看好该币种的用户。
• USDT本位合约 (USDT-Margined Contract): 以稳定币USDT作为保证金和结算货币的合约。盈亏均以USDT进行结算，简化了盈亏计算过程，降低了因币价波动带来的风险，更适合习惯使用法币计价的用户。
• 模拟合约 (Demo Trading Contract): 为初学者或希望测试交易策略的用户提供的模拟交易环境。用户可以使用平台提供的虚拟资金进行交易，熟悉平台操作流程、掌握合约交易规则，并在无风险的环境下进行实战演练，提升交易技能。

不同类型的合约在保证金制度、结算方式（如逐仓、全仓）、交割/资金费率、风险控制等方面存在显著差异。选择何种合约类型，取决于用户的交易策略、风险承受能力、对不同币种的偏好以及对市场周期的判断。深入理解各种合约的特性，才能制定合适的交易计划，实现收益最大化。

二、合约要素

每个合约都包含以下几个关键要素，理解这些要素对于成功的合约交易至关重要：

• 交易标的: 合约交易的对象，指合约所代表的数字货币，例如比特币（BTC）、以太坊（ETH）等。不同的交易所可能提供基于不同数字货币的合约。选择合适的交易标的需要考虑其流动性、波动性和个人风险偏好。
• 合约面值: 每张合约所代表的数字货币数量，也称为合约单位。例如，一张BTC合约可能代表0.001 BTC，也可能代表1 USD的BTC价值。合约面值影响交易成本和头寸规模。了解合约面值有助于更准确地计算盈亏。
• 杠杆倍数: 用户在合约交易中可以选择的杠杆比例，常见的杠杆倍数包括1x、2x、5x、10x、20x、50x、75x、100x、甚至125x。杠杆允许交易者用少量资金控制更大的头寸。 然而，杠杆是一把双刃剑：杠杆越高，潜在收益越大，但同时风险也显著增加，更容易导致爆仓。谨慎选择适合自身风险承受能力的杠杆倍数至关重要。
• 保证金: 开仓时所需的抵押资金，与所选杠杆倍数成反比。例如，如果使用10倍杠杆，则只需支付合约价值的10%作为保证金。 保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是开仓所需的最低金额，维持保证金是维持仓位所需的最低金额。
• 维持保证金率: 维持合约仓位所需的最低保证金比例。当账户保证金率低于维持保证金率时，交易所将启动强制平仓程序，以防止账户穿仓。 维持保证金率通常低于初始保证金率。 密切关注保证金率，及时追加保证金或减仓，是避免爆仓的关键。
• 强平价格 (Liquidation Price): 也称为爆仓价格，指当市场价格不利于交易者，导致账户保证金率低于维持保证金率时，合约被交易所强制平仓的价格。 强平价格的计算公式取决于交易所的规则和杠杆倍数。交易者应密切关注强平价格，并采取措施避免触发强平。
• 交割日期 (Delivery Date): 仅适用于交割合约，指合约到期并进行结算的日期。在交割日，合约将按照预定的规则结算，通常是按照现货指数价格结算。 到期后合约会自动结算，交易者无需手动平仓。 交割合约通常分为当周、次周、季度和永续合约。
• 资金费率 (Funding Rate): 仅适用于永续合约，指永续合约多头或空头持仓者之间每隔一段时间（通常为8小时）需要支付或收取的费用。资金费率的目的是使永续合约价格尽可能接近现货价格。 当资金费率为正时，多头支付给空头；当资金费率为负时，空头支付给多头。 资金费率是永续合约交易的重要成本之一，交易者需要密切关注。

三、下单方式

欧易交易所提供多元化的下单方式，旨在满足不同交易者在复杂市场环境下的各种交易需求。以下是对常见下单方式的详细介绍：

• 限价单 (Limit Order): 交易者指定买入或卖出的价格及数量。订单只有在市场价格达到或优于指定价格时才会成交。限价单允许交易者以期望的价格进行交易，但不能保证立即成交，尤其是在市场快速波动的情况下。适用于对价格敏感，不急于立即成交的交易者。
• 市价单 (Market Order): 交易者只需指定买入或卖出的数量，订单会立即以当前市场上可获得的最优价格成交。市价单保证快速成交，但成交价格可能与预期价格存在偏差，尤其是在市场深度不足或价格剧烈波动时。适用于追求快速成交，对价格不太敏感的交易者。
• 止盈止损单 (Take Profit/Stop Loss Order): 这是一种条件委托订单，允许交易者预先设置止盈价格和止损价格。当市场价格达到预设的止盈或止损价格时，订单会自动触发，执行买入或卖出操作。止盈止损单是风险管理的重要工具，可以有效控制潜在亏损并锁定盈利。根据触发方式和执行方式的不同，又可以细分为多种类型，如追踪止损单等。
• 计划委托 (Trigger Order) / 条件单 (Conditional Order): 交易者预先设置触发价格、委托价格和委托数量。当市场价格达到触发价格时，系统会自动以预设的委托价格和数量提交订单。计划委托常用于突破行情或特定价格形态的交易策略，在预定的市场条件下自动执行交易计划。不同交易所对“计划委托”的定义可能略有差异，需要仔细阅读平台规则。
• 冰山委托 (Iceberg Order): 适用于交易大额资产。冰山委托将一笔大额订单拆分成多个较小的、隐藏的订单，分批次、不定期地挂单。这种方式可以减少大额订单对市场价格的冲击，避免引起市场波动，保护交易者的利益。真正的订单量只有一部分显示在交易深度中，剩余的“冰山”隐藏起来，逐渐释放。
• 时间加权平均价格 (TWAP) 委托: 交易者指定交易的总量和交易的时间范围。系统会在指定的时间范围内，自动将订单分割成多个小订单，并以接近时间加权平均价格的价格进行交易。TWAP 委托策略旨在减少大额交易对市场价格的影响，尤其适用于流动性较差的市场，降低滑点风险。与冰山委托类似，但TWAP侧重于时间维度上的分散，而非数量上的隐藏。

四、保证金制度

欧易交易所实行阶梯保证金制度，旨在根据交易者持仓规模动态调整维持保证金率要求。此机制旨在平衡风险管理，确保平台稳定运行，并鼓励交易者审慎管理自身风险敞口。

• 仓位规模与维持保证金率呈正相关关系。 交易者持有的合约仓位越大，交易所要求的维持保证金率就越高。这意味着，随着仓位增大，账户抵抗价格波动的能力下降，触发强制平仓的可能性也会相应增加。高维持保证金率可以有效降低平台整体风险，避免因大额仓位波动造成的系统性风险。
• 交易者应密切关注自身仓位规模，并充分理解不同仓位级别对应的维持保证金率，从而制定合理的风险控制策略。若仓位过大，可能需要采取措施降低仓位规模，或者增加账户权益，以满足更高的保证金要求，从而避免因保证金不足而被强制平仓。了解并合理运用杠杆倍数至关重要，过高的杠杆会放大潜在收益，同时也显著增加爆仓风险。
• 用户可以通过主动增加保证金来提高保证金率，从而增强账户的抗风险能力。当市场波动剧烈或持仓方向与市场走势相反时，及时追加保证金可以有效降低被强制平仓的风险。欧易平台通常提供便捷的追加保证金功能，用户可以随时根据市场情况和自身风险承受能力调整保证金水平。部分平台还提供自动追加保证金功能，用户可以预先设置触发条件，当保证金率低于设定阈值时，系统会自动从可用资金中划转一部分至保证金账户，从而避免因疏忽而导致的意外爆仓。

五、风险控制

加密货币合约交易具有高风险特性，用户务必采取严格的风险控制措施，以保护自身资产。

• 审慎选择杠杆倍数: 杠杆效应能够放大盈利，同时也成倍放大了亏损风险。新手交易者应避免使用过高的杠杆倍数，建议从低杠杆开始，逐步熟悉市场，再根据自身风险承受能力调整。务必理解杠杆与风险之间的正相关关系。
• 精确设定止盈止损: 止盈订单能够在达到预设盈利目标时自动平仓，锁定收益，防止市场回调带来的利润损失。止损订单则是在亏损达到预设阈值时自动平仓，有效控制单笔交易的最大亏损额度，避免爆仓风险。止盈止损位的设置应结合自身交易策略、市场波动性和资金管理计划。
• 实时追踪市场动态: 加密货币市场波动剧烈，受到多种因素影响，如政策法规、技术升级、市场情绪、宏观经济数据等。交易者应密切关注市场行情，及时获取相关资讯，分析市场趋势，并根据市场变化灵活调整交易策略，避免盲目交易。
• 严格控制仓位规模: 仓位管理是风险控制的重要组成部分。不要将全部资金集中投入到单个合约交易中，应根据总资金量、风险承受能力和市场行情，合理分配仓位，分散投资于不同合约或标的，降低单一交易带来的潜在风险。同时，避免重仓操作，防止因市场波动导致爆仓。
• 深入理解合约规则: 在进行合约交易前，务必充分了解所交易合约的类型（如永续合约、交割合约）、合约要素（如合约面值、最小变动单位）、交易规则（如挂单方式、成交规则、结算方式）以及保证金制度（如初始保证金、维持保证金、强制平仓机制）。不了解规则容易导致误操作和不必要的损失。
• 善用模拟盘进行演练: 在进行真实合约交易之前，强烈建议使用交易所提供的模拟盘功能进行练习。模拟盘能够模拟真实市场环境，让交易者熟悉平台操作流程、掌握交易工具的使用方法，并测试和验证交易策略的有效性。通过模拟交易，可以有效降低实盘交易的风险。
• 避免频繁过度交易: 频繁交易不仅会增加交易手续费支出，还会导致情绪波动，影响理性判断。过度交易往往源于贪婪或恐惧心理，容易做出错误的交易决策。交易者应保持冷静理智，制定合理的交易计划，并严格执行，避免受情绪左右。
• 定期复查账户状况: 定期查看账户余额、持仓情况、保证金率以及盈亏状况，评估交易策略的有效性和风险水平。根据账户情况及时调整仓位、止盈止损位，或采取其他风险控制措施，确保账户安全。特别关注保证金率，防止因保证金不足而导致强制平仓。

六、交割规则 (仅适用于交割合约)

• 交割时间: 交割合约在预先设定的到期日，于特定时间（通常是UTC时间的某个整点）进行交割。具体的交割时间点由交易所事先公布，用户务必密切关注合约的交割日和具体交割时间，避免因临近交割日未平仓而产生不必要的风险。
• 交割价格: 交割价格的确定机制旨在反映标的资产在交割时的合理市场价值。通常情况下，交易所会采用交割前一段时间内（例如，最后半小时或一小时）现货市场价格的加权平均值作为最终的交割价格，以最大程度地减少市场操纵的可能性。具体计算方法会在合约细则中详细说明。
• 自动结算: 在交割时间到达后，系统将自动对所有未平仓的交割合约进行结算。结算过程会将合约的盈亏情况自动计算并调整到用户的交易账户余额中。用户无需手动操作，系统会自动完成结算过程。
• 用户需关注交割日期，避免因未及时平仓而导致损失。 临近交割日，合约价格波动可能加剧。如果用户未能在交割前及时平仓，系统将按照交割价格自动结算，可能导致与预期不同的盈亏结果。因此，强烈建议用户提前规划交易策略，在交割日期临近时密切关注市场动态，并根据自身风险承受能力合理控制仓位，及时进行平仓操作，以避免潜在的损失。交易所通常也会在交割前发布风险提示，请用户务必留意。

七、资金费率 (仅适用于永续合约)

• 资金费率结算时间: 永续合约的资金费率通常每8小时结算一次，但具体的结算周期可能因交易所而异。例如，某些交易所可能采用更短的结算周期，如每4小时结算一次。结算时间点的目的是为了定期平衡多空双方的仓位，并鼓励合约价格向现货价格靠拢。请务必查阅您所使用的交易所的具体结算时间。
• 资金费率支付方向: 资金费率决定了多头和空头之间资金的流向。当资金费率为正时，意味着多头需要向空头支付资金，这通常发生在市场看涨情绪浓厚，合约价格高于现货价格的情况下；相反，当资金费率为负时，空头需要向多头支付资金，这通常发生在市场看跌情绪浓厚，合约价格低于现货价格的情况下。资金费率的支付机制旨在平衡市场，防止合约价格与现货价格出现过大的偏差。
• 资金费率计算方式: 资金费率的计算涉及两个关键组成部分：利率和溢价。利率通常是一个固定的数值，用于反映借贷成本，而溢价则动态地反映了永续合约价格与现货价格之间的差异。溢价是资金费率中更具波动性的部分，它会根据市场供需关系的变化而变化。更具体地说，溢价通常基于合约价格与现货指数价格之间的价差计算得出。
• 资金费率旨在使永续合约价格接近现货价格。 永续合约的独特之处在于它没有到期日，因此需要一种机制来使其价格与标的资产（现货）价格保持一致。资金费率正是为此目的而设计的。通过定期调整多头和空头之间的资金流向，资金费率鼓励交易者采取行动，从而缩小合约价格与现货价格之间的差距，确保永续合约的定价合理有效。如果合约价格高于现货价格，资金费率将为正，鼓励交易者做空合约，从而压低价格；反之，如果合约价格低于现货价格，资金费率将为负，鼓励交易者做多合约，从而抬高价格。

八、常见问题

• 如何查看合约信息？

  在欧易交易所的合约交易界面，您可以轻松查看各类合约的详细信息。这些信息包括：

  • 合约类型： 指明合约的具体种类，例如永续合约、交割合约等。
  • 合约面值： 代表每张合约所代表的标的资产数量。
  • 杠杆倍数： 您可以选择的杠杆大小，直接影响您的盈亏放大比例和风险程度。
  • 保证金率： 维持仓位所需的最低保证金比例，与您的杠杆倍数相关。
  • 强平价格： 当您的保证金率低于交易所设定的维持保证金率时，仓位将被强制平仓的价格。密切关注强平价格，有助于您更好地管理风险。
• 如何进行合约交易？

  进行合约交易的步骤如下：

  • 登录欧易交易所： 确保您已登录您的欧易账户。
  • 选择合约交易： 在导航栏中选择“合约交易”选项。
  • 选择合约类型和交易对： 根据您的交易策略选择合适的合约类型（如永续合约）和交易对（如BTC/USDT）。
  • 设置杠杆倍数： 根据您的风险承受能力，选择合适的杠杆倍数。请注意，杠杆越高，风险越大。
  • 下单价格和数量： 输入您希望的下单价格和数量。您可以选择限价单或市价单。
  • 确认下单： 仔细核对您的订单信息，确认无误后点击“买入/做多”或“卖出/做空”按钮。
• 如何查看我的仓位？

  您可以在欧易交易所的“仓位”页面查看您当前持有的仓位信息。关键信息包括：

  • 仓位方向： 指明您是做多（买入）还是做空（卖出）。
  • 开仓价格： 您建立仓位的平均价格。
  • 当前价格： 标的资产的最新市场价格。
  • 盈亏： 根据当前价格和开仓价格计算出的盈亏情况。盈亏会实时更新。
  • 保证金率： 当前仓位的保证金率，反映了您的仓位风险程度。
• 如何追加保证金？

  当您的保证金率接近维持保证金率时，您可以选择追加保证金以避免被强制平仓。具体步骤如下：

  • 进入仓位页面： 在欧易交易所的“仓位”页面找到您需要追加保证金的仓位。
  • 点击“追加保证金”： 在该仓位的操作栏中，点击“追加保证金”按钮。
  • 输入追加保证金数量： 输入您希望追加的保证金数量。
  • 确认追加： 仔细核对您输入的数量，确认无误后点击“确认”按钮。

  请注意，追加保证金需要您账户中有足够的可用资金。

• 如何平仓？

  平仓是指结束您当前持有的仓位。您可以选择以下两种平仓方式：

  • 市价平仓： 以当前市场最优价格立即成交。
  • 限价平仓： 以您设定的价格成交。只有当市场价格达到您设定的价格时，才会成交。

  平仓步骤如下：

  • 进入仓位页面： 在欧易交易所的“仓位”页面找到您需要平仓的仓位。
  • 点击“平仓”： 在该仓位的操作栏中，点击“平仓”按钮。
  • 选择平仓方式： 选择“市价”或“限价”平仓。
  • 输入平仓数量： 输入您希望平仓的数量。您可以选择全部平仓或部分平仓。
  • 确认平仓： 仔细核对您的订单信息，确认无误后点击“确认”按钮。

以上是对欧易交易所合约交易规则的进一步说明。强调，在使用合约交易前，请务必充分了解并理解这些规则，评估自身风险承受能力，并制定明智的交易策略。合约交易具有高风险，请谨慎参与。