欧易交易所做市商交易规则详解

概述

欧易交易所（OKX）致力于优化数字资产交易环境，推出了极具吸引力的做市商计划。该计划旨在通过积极鼓励和奖励做市商，显著提升市场流动性，大幅降低交易成本，并为所有用户创造更卓越的交易体验。做市商计划的核心是通过激励机制，鼓励做市商持续提供稳定且具有竞争力的订单簿深度，这意味着更窄的买卖价差和更快的订单执行速度。做市商需积极参与市场的挂单（maker）和吃单（taker）操作，通过提供充足的买卖盘，为市场提供更流畅的交易体验。本详细解读将深入剖析欧易交易所做市商计划的各项交易规则，包括资格要求、等级划分、费用结构、考核标准和奖励机制等关键要素，旨在帮助潜在及现有做市商全面理解该计划的运作机制，从而更好地制定交易策略，最大化收益。

做市商计划不仅仅关乎流动性提供，更是一种互利共赢的模式。通过提供更优的交易环境，欧易交易所吸引更多的交易者，提升整体交易量，最终使得做市商也能从中受益。该计划通过精准的激励措施，鼓励做市商持续优化其做市策略，从而在竞争激烈的市场中保持优势。为了确保市场的公平性和稳定性，欧易交易所对做市商的行为进行严格监管，并定期评估其表现，以确保其符合计划的要求和标准。

做市商资格申请与评估

要成为欧易交易所的做市商，需要满足一系列严格的资格条件并提交正式申请。 具体的申请条件旨在筛选出具备足够实力和经验的交易者，以维护市场的流动性和稳定性。 详细的申请条件可能包括：

• 交易量要求： 申请者需要在特定交易对或多个交易对上达到显著的历史交易量。 这一要求旨在验证申请者是否具备足够的市场参与经验和风险管理能力，能够承担做市商的职责。 具体的交易量标准会根据市场情况和交易对的流动性进行调整。
• 资金要求： 申请者需要持有充足的资金，并提供相应的资产证明。 足够的资金储备是做市商维持稳定做市策略的基础，特别是在市场剧烈波动时。 资金不仅用于提供流动性，还要能够覆盖潜在的风险敞口，确保做市活动的持续进行。 欧易交易所会定期审查做市商的资金状况，以确保其满足最低资金要求。
• 技术能力： 申请者必须具备扎实的技术功底，能够熟练运用欧易交易所提供的API接口进行程序化交易。 自动化交易策略的有效执行是做市商的核心竞争力。 申请者需要展示其API接入、数据处理、算法开发和风险控制等方面的技术能力。 高可用性、低延迟的交易系统也是必不可少的，以保证订单的及时响应和执行。

申请获得批准后，欧易交易所将对做市商的表现进行持续的监控和定期评估。 评估指标用于衡量做市商对市场流动性、交易效率和稳定性的贡献。 常规的评估指标通常包括：

• 订单簿深度： 订单簿深度指做市商在买一和卖一档位以及更深档位上挂单的数量和金额。 更大的订单簿深度意味着更强的市场流动性，可以有效减少交易滑点，提高交易体验。 欧易交易所会综合考虑多个档位的订单量，评估做市商提供的市场深度。
• 买卖价差： 买卖价差是做市商在特定交易对上提供的买入价和卖出价之间的差额。 更小的买卖价差意味着更低的交易成本，有利于吸引更多的交易者参与。 做市商通过不断优化交易策略，缩小买卖价差，从而提高市场效率。 欧易交易所会监测做市商在不同市场条件下的买卖价差，评估其定价能力。
• 订单响应速度： 订单响应速度指做市商对市场价格变化的反应速度。 快速的订单响应速度意味着能够及时调整挂单价格，捕捉市场机会，并有效控制风险。 低延迟的交易系统和高效的算法是保证订单响应速度的关键。 欧易交易所会测试做市商的订单执行延迟，评估其交易系统的性能。
• 正常运行时间： 正常运行时间指做市商的交易系统保持稳定运行的时间。 高正常运行时间意味着更可靠的市场流动性，减少因系统故障导致的交易中断。 做市商需要建立完善的系统维护和故障恢复机制，确保交易系统的稳定运行。 欧易交易所会监控做市商的系统运行状态，评估其稳定性。

如果做市商未能持续达到评估标准，欧易交易所有权采取相应的措施，例如降低做市商的等级，减少其享有的优惠政策，甚至取消其做市商资格。 持续的业绩评估和严格的奖惩机制是维护市场公平和效率的重要保障。 做市商应密切关注自身的业绩表现，并根据市场变化及时调整交易策略，以满足欧易交易所的要求。

做市商等级与费率优惠

在欧易交易所，做市商的等级评定直接影响其所能获得的费率优惠幅度。通过对做市商在特定指标上的表现进行评估，交易所会将其划分为不同的等级。等级越高，做市商所享受的费率减免或返还比例通常越大。这种激励机制旨在鼓励做市商积极参与市场建设，提升市场流动性。

做市商等级的划分标准通常基于一系列量化指标，这些指标全面反映了做市商对市场的贡献程度，主要包括：

• 订单簿深度占比： 此指标衡量做市商在订单簿中提供的买单和卖单的数量，并以其占市场总订单簿深度的百分比来表示。订单簿深度占比越高，表明做市商为市场提供了更强的流动性支撑，更能有效抑制价格波动。该指标通常会区分买单深度占比和卖单深度占比，以便更全面地评估做市商的贡献。
• 买卖价差平均值： 买卖价差（Bid-Ask Spread）是指买单最高价和卖单最低价之间的差值。买卖价差平均值反映了做市商报价的紧密程度。价差越小，交易成本越低，市场效率越高。交易所通常会计算做市商在一段时间内的加权平均买卖价差，以评估其持续报价能力和报价质量。
• 交易量占比： 该指标衡量做市商的交易量占整个市场总交易量的比例。较高的交易量占比表明做市商在市场中扮演着重要的交易撮合角色，有助于提高市场的流动性和交易活跃度。交易所可能会针对不同的交易对设置不同的交易量占比要求。

欧易交易所会定期，例如每月或每季度，对做市商的等级进行重新评估和调整。这种周期性调整机制鼓励做市商持续优化其做市策略，不断提升订单簿深度、缩小买卖价差、增加交易量，从而保持或提升其等级，并继续享受相应的费率优惠。交易所通常会提前公布等级调整的时间和标准，以确保做市商有足够的时间进行调整和准备。交易所也可能根据市场情况，临时调整等级评估标准，以应对市场变化。

做市商奖励机制

除交易手续费率优惠外，欧易等加密货币交易所还会设计多种奖励机制来激励做市商，以此增强市场深度和稳定性。这些奖励措施旨在吸引更多专业的做市商参与，并持续改进其做市策略。

• 现金奖励： 针对在特定交易对或时间段内表现卓越的做市商，交易所会根据其做市量、订单深度、以及买卖价差等指标，直接给予现金奖励。这些奖励通常以USDT或其他稳定币形式发放。
• 平台币奖励： 交易所会根据做市商的贡献，奖励其一定数量的平台币，例如OKB或BNB。这些平台币不仅可以用于支付交易手续费，还能参与交易所的治理、享受潜在的升值空间，并获得其他专属权益，例如IEO的优先参与权。平台币奖励能有效激励做市商长期为平台提供流动性。
• 曝光度提升： 交易所会通过多种方式提高做市商的市场曝光度，例如在交易界面上突出显示其提供的订单，或者在深度图中标注其做市深度。 部分交易所还会为做市商提供专用的API接口，以便其更高效地进行算法交易和订单管理。这种曝光度提升有助于做市商吸引更多交易者，从而增加交易量和收益。

这些奖励机制的目标是多方面的：一方面，它们能够鼓励做市商积极参与市场做市，持续优化报价策略，并提供更具竞争力的价格；另一方面，通过提高市场流动性，减少滑点，这些奖励也能提升整个交易平台的吸引力，最终实现交易所和做市商的双赢局面。一些交易所还会根据市场状况动态调整奖励机制，以应对不同的市场挑战和机遇。

做市商义务

在享受手续费折扣、返佣以及其他激励措施的同时，做市商也被要求履行一系列重要的义务，以维护市场健康和流动性。

• 维持订单簿深度与流动性供给： 做市商的核心职责之一是在交易平台订单簿上持续挂出买单和卖单，从而提供充足的市场深度。这种深度能够有效吸收大额交易，减少价格冲击，确保市场参与者能够以合理的价格快速成交。挂单数量和时间是衡量做市商绩效的关键指标。
• 优化买卖价差（Bid-Ask Spread）: 做市商需要努力缩小买单价格和卖单价格之间的差距，即买卖价差。更小的价差意味着更低的交易成本，这能够吸引更多的交易者参与，提升市场的整体效率。做市商通过算法交易和风险管理策略来优化价差。
• 实时订单更新与动态调整： 做市商必须根据市场价格、交易量、以及其他相关因素的实时变化，迅速调整其挂单价格和数量。这种动态调整确保订单簿上的信息始终反映最新的市场状况，避免出现过时的订单影响交易体验。延迟或错误的订单更新可能导致市场混乱。
• 严格遵守交易规则与监管要求： 做市商必须完全遵守欧易交易所或其他交易平台的所有交易规则，包括但不限于反洗钱（AML）规定、禁止内幕交易、以及其他市场操纵行为。违规行为将受到严厉处罚。

做市商若无法持续满足上述义务，例如订单簿深度不足、买卖价差过大、订单更新不及时或违反交易规则，将可能面临包括但不限于降低做市商等级、暂停或取消做市商资格、罚款等惩罚措施。这些惩罚旨在确保所有做市商都能够认真履行职责，维护市场的公平性和效率。

API接口

欧易交易所为做市商提供了一套功能强大的API接口，旨在简化并加速其自动化交易流程。该API套件经过精心设计，能够满足做市商在高效市场运作中对速度、稳定性和数据准确性的关键需求。

• 行情数据接口： 提供高精度、低延迟的实时市场行情数据流，包括最新成交价、深度订单簿（买一/卖一价以及深度信息）、历史成交数据、K线数据等。这些数据对于做市商制定交易策略、评估市场风险至关重要。API还支持不同频率的数据推送，以满足不同策略的需求。
• 交易接口： 提供全面的交易功能，包括限价单、市价单、止损单等多种订单类型的下单功能，以及快速撤单、批量撤单、查询订单状态、获取历史成交记录等功能。API采用高并发架构，确保在高波动性市场环境下也能稳定可靠地执行交易指令。还支持组合订单和冰山订单等高级交易策略。
• 账户信息接口： 提供实时的账户余额查询、持仓信息查询、资金流水查询等功能，方便做市商随时掌握账户状态和资金变动情况。API支持多种货币的账户信息查询，并提供风险控制指标，例如保证金比例、可用资金等，帮助做市商进行风险管理。

借助这些API接口，做市商可以构建高度定制化的交易系统和算法，从而能够高效地执行做市策略，管理风险，并优化收益。自动化做市不仅降低了人工干预的成本，也提升了交易效率和市场流动性。做市商可以通过程序化交易，对市场变化做出快速反应，提供更窄的买卖价差，增加市场深度，并从中获利。

风险管理

做市交易虽然能带来潜在收益，但也伴随着显著的风险。有效的风险管理对于做市商的长期成功至关重要，需要持续监控和动态调整策略。常见的风险类别包括：

• 市场风险： 加密货币市场波动剧烈，价格的快速且不可预测的变动可能导致做市商的持仓出现亏损。这种风险源于宏观经济因素、监管政策变化、市场情绪以及突发事件等多种复杂因素。做市商需要密切关注市场动态，并使用对冲策略降低敞口。
• 交易风险： 在高频交易环境中，交易延迟、订单执行失败或部分成交等问题可能导致做市商无法按照预期价格完成交易，进而影响收益或造成损失。网络拥堵、交易所系统故障以及API接口不稳定等因素都可能加剧交易风险。精确的时间同步和快速的订单执行机制是降低此类风险的关键。
• 系统风险： 做市交易依赖于复杂的交易系统。系统故障，例如服务器崩溃、软件错误或数据丢失，可能导致交易中断，甚至造成重大损失。为了应对系统风险，做市商需要建立冗余备份系统、实施严格的系统测试和维护流程，并配备专业的运维团队进行监控和快速响应。需要定期进行压力测试，评估系统在高负载情况下的稳定性和可靠性。

为了减轻上述风险，做市商需要制定并实施全面的风险管理策略，涵盖以下关键方面：

• 止损策略： 预先设定价格阈值，当市场价格触及止损位时，自动平仓以限制潜在损失。止损位的设置需要结合市场波动性和做市策略的特性进行调整。
• 仓位管理： 合理控制持仓规模，避免过度集中于单一资产或方向，实现风险分散。仓位大小应根据市场流动性、波动性以及做市商的风险承受能力进行动态调整。
• 对冲策略： 利用衍生品合约或其他相关资产对冲市场风险，降低整体投资组合的波动性。常见的对冲工具包括期货、期权和永续合约。
• 风险监控： 建立实时风险监控系统，跟踪市场价格、交易量、持仓盈亏等关键指标，及时发现并应对潜在风险。
• 系统备份与灾难恢复： 部署冗余的交易系统和数据备份方案，确保在系统故障或灾难发生时能够快速恢复交易，最大限度地减少损失。定期进行灾难恢复演练，验证备份系统的有效性。

争议解决

在做市商与欧易交易所的合作过程中，若出现任何争议或纠纷，双方应秉持诚信友好的原则，优先通过协商方式寻求解决方案。协商是解决问题的第一步，双方应充分沟通，了解彼此的立场和诉求，力求达成共识。

若经过充分的协商后，双方仍无法达成一致意见，则可以通过法律途径解决争议。具体的法律途径可能包括但不限于诉讼、仲裁等，具体选择何种方式取决于争议的性质、金额以及双方的约定。双方应遵守相关法律法规，并根据实际情况选择最合适的争议解决方式，以维护各自的合法权益。在启动法律程序前，建议咨询专业的法律顾问，以便更好地了解自身的权利和义务。

规则变更

欧易交易所保留完全的权利，依据不断变化的市场环境和运营需求，对做市商的交易规则进行必要的调整和修改。这些调整可能涉及挂单要求、手续费率、奖励机制、风控措施等多个方面，旨在优化市场流动性、提高交易效率以及维护市场公平性。所有规则的修订和变更，将会在欧易交易所官方网站上第一时间进行公开透明的公告，确保所有做市商都能及时获取最新信息。作为专业的做市商，您有责任主动关注交易所发布的规则更新，并依据最新的规则调整自身的交易策略，以确保您的交易活动符合交易所的合规要求，并最大化您的收益潜力。未能及时适应规则变更可能导致交易限制、奖励取消，甚至更严重的后果。请务必密切关注公告，如有疑问，及时与交易所客户支持团队联系。

常见问题解答

以下是一些关于欧易交易所做市商交易规则的常见问题解答，旨在帮助您更好地理解和参与做市商计划：

• 如何申请成为欧易交易所的做市商？

  请访问欧易交易所官方网站，通常在“机构服务”或“做市商计划”等页面，查看做市商计划的详细申请流程。申请流程可能包括提交资质证明、交易经验、资金实力等相关材料，并经过交易所的审核。请务必仔细阅读申请要求，确保符合条件。

• 做市商的等级是如何划分的？

  做市商的等级通常根据其在订单簿中的表现进行划分，主要考量指标包括订单簿深度（特定价格范围内的挂单数量）、买卖价差（买一价和卖一价之间的差值，通常越小越好）、交易量（做市商产生的交易量）以及订单执行效率等。更高的等级通常对应更严格的要求，但也伴随着更优厚的待遇。具体的等级划分标准可在欧易交易所的做市商协议中找到。

• 做市商可以享受哪些费率优惠？

  不同等级的做市商可以享受不同的费率优惠，例如大幅降低手续费率，甚至有机会获得一部分手续费返还（返佣）。费率优惠的具体额度通常与做市商等级以及交易量相关联。交易所可能会根据市场情况动态调整费率优惠政策。部分交易所还会提供额外的奖励，例如优先参与新币上线、获得平台推广资源等。

• 做市商有哪些义务？

  做市商的主要义务包括维持订单簿深度，确保在一定价格范围内有足够的买单和卖单；控制买卖价差，尽可能缩小价差以提高市场流动性；及时更新订单，根据市场变化调整挂单价格和数量；遵守交易所的各项交易规则，不得进行操纵市场等违规行为。未能履行这些义务可能导致等级下降，甚至取消做市商资格。

• 做市商如何进行风险管理？

  做市商需要制定并严格执行相应的风险管理策略，以应对市场波动带来的风险。常见的风险管理措施包括设置止损位（在价格达到预设水平时自动平仓），以限制单笔交易的损失；分散投资，避免过度集中在单一资产上；备份系统，确保在系统故障时能够快速恢复交易；监控市场风险指标，例如波动率、成交量等，及时调整交易策略。做市商还需要关注交易所的风险提示，并遵守相关的风控规定。