如何在 Kraken 进行合约杠杆交易：新手指南
Kraken 作为一家历史悠久的加密货币交易所，提供了包括合约交易在内的多种交易方式。 对于希望通过杠杆放大收益的投资者来说，了解如何在 Kraken 上进行合约交易至关重要。 本文将详细介绍在 Kraken 上进行合约杠杆交易的步骤和注意事项。
第一步：注册并验证 Kraken 账户
你需要一个 Kraken 账户，这是进行合约交易的基础。如果你还没有账户，请立即访问 Kraken 官方网站 (Kraken.com) 并按照网站提供的详细指示完成注册流程。注册过程通常需要您提供准确的个人信息，包括但不限于您的全名、常用的电子邮件地址和您当前的居住国家/地区。请务必使用真实有效的信息，以便顺利通过后续的账户验证。
注册完成后，账户验证是至关重要的一步，它直接影响您的交易权限和资金安全。Kraken 提供了不同级别的账户验证，每个级别对应不同的交易限额和功能权限。一般来说，为了能够进行合约交易，您可能需要完成中级或高级别的验证。验证过程通常需要上传清晰的身份证明文件，例如您的护照、身份证或驾驶执照的正反面扫描件或照片，以及地址证明文件，例如最近三个月内的水电费账单、银行对账单或信用卡账单。请注意，地址证明文件上的姓名和地址必须与您注册账户时提供的信息完全一致。根据 Kraken 的规定，您可能还需要进行额外的身份验证步骤，例如人脸识别等，以确保账户的安全性。
第二步：启用合约交易
完成账户验证并确保您的账户安全后，接下来需要启用Kraken平台的合约交易功能。使用您的有效凭据安全地登录您的Kraken账户。登录后，仔细查找与合约交易相关的设置选项。通常，您可以在账户设置、交易设置或者高级交易设置等区域找到此选项。
启用合约交易功能通常需要您仔细阅读并同意一系列条款和条件，这些条款详细说明了合约交易的各项规则和潜在风险。为了评估您对合约交易的理解程度以及风险承受能力，平台可能会要求您回答一系列相关问题，例如您的交易经验、对杠杆的理解、以及风险管理策略。请务必认真对待这些问题，确保您的回答真实且准确，因为这有助于平台评估您是否适合进行合约交易，同时也帮助您更好地了解合约交易的风险，并做出明智的交易决策。
第三步：了解合约交易的基础知识
在涉足加密货币合约交易之前，充分理解其基本原理至关重要。合约交易是一种衍生品交易形式，允许交易者通过杠杆放大其交易头寸，而无需实际拥有标的资产。这意味着投资者可以利用相对较小的本金控制更大的资产价值，从而潜在地增加收益。
杠杆的运作机制： 杠杆本质上是从交易所借入资金，以增加交易规模。例如，使用10倍杠杆意味着你可以用100美元控制价值1000美元的资产。这种放大效应既是机遇也是风险。如果交易朝着有利的方向发展，利润将成倍增加。反之，如果交易不利，损失也会迅速累积。因此，有效的风险管理在合约交易中至关重要。
合约类型： 常见的合约类型包括永续合约和交割合约。永续合约没有到期日，允许交易者无限期地持有仓位，但需要支付或收取资金费用，这取决于市场状况。交割合约则有预定的到期日，到期时合约会自动结算。
保证金要求： 合约交易需要缴纳保证金，这是交易者需要存入交易所账户的资金，用于覆盖潜在的损失。初始保证金是开仓所需的最低金额，维持保证金是保持仓位开放所需的最低金额。如果账户余额低于维持保证金水平，交易所有权强制平仓以防止进一步损失。
风险管理： 合约交易的风险较高，因此必须采取严格的风险管理措施。设置止损单是降低风险的关键策略，它可以自动平仓，限制潜在的损失。同时，合理控制杠杆倍数，避免过度交易，以及充分了解市场波动性，都是成功进行合约交易的重要因素。
什么是合约？
在加密货币领域，合约是一种金融协议，它允许交易者在未来的某个时间点，以预先约定的价格买入或卖出特定的资产。这种机制允许投资者对资产价格的未来走势进行投机，而无需实际拥有该资产。Kraken 等加密货币交易所提供多种类型的合约交易，其中永续合约是较为常见的一种。
在 Kraken 平台上，您可以交易以多种主流加密货币结算的永续合约，包括但不限于比特币（BTC）、以太坊（ETH）。结算货币的选择影响着合约的价值计算和盈亏结算方式。例如，一个以比特币结算的永续合约，其盈亏将以比特币的形式进行计算和支付。
永续合约与传统期货合约的主要区别在于，它没有到期日。这意味着交易者可以无限期地持有他们的头寸，而无需像传统期货那样，在到期日到来时进行展期操作。然而，需要注意的是，即使没有到期日，永续合约仍然存在风险，例如资金费率的支付和潜在的清算风险。资金费率是多头和空头之间定期支付的费用，旨在使合约价格接近标的资产的现货价格。清算则是指当交易者的保证金不足以维持其头寸时，交易所强制平仓的行为。因此，在交易永续合约时，充分了解其运作机制和潜在风险至关重要。
什么是杠杆？
杠杆是一种金融工具，允许交易者使用比其自身账户余额更多的资金来进行交易，从而放大潜在的收益和损失。它本质上是从经纪商那里借入资金，以增加可用于投资的总金额。 杠杆通常以比率表示，例如 1:2、1:5、1:10 或更高，这个比率反映了交易者实际资本与所控制总头寸价值之间的关系。
例如，假设你使用 10 倍杠杆（表示为 10:1），并且你的账户中有 100 美元。 通过使用杠杆，你可以控制价值 1000 美元的头寸（100 美元 x 10）。 这意味着，即使你的初始投资只有 100 美元，你也可以参与到价值 1000 美元的资产的交易中。 但是，需要特别注意的是，杠杆不仅会放大你的潜在收益，也会放大你的潜在损失。 如果交易对你不利，你的损失将基于 1000 美元的头寸价值，而不仅仅是你的 100 美元初始投资。
理解杠杆的工作原理对于负责任地进行交易至关重要。 交易者应该充分了解与杠杆相关的风险，并使用风险管理策略（如设置止损单）来保护他们的资本。 过度使用杠杆可能会导致快速的财富积累，但也可能导致同样快速的财富损失。 在进行杠杆交易之前，请务必进行彻底的研究并了解相关的风险敞口。
什么是保证金？
在加密货币交易中，保证金是指交易者为开立和维持杠杆交易头寸而必须存入交易账户的资金。这笔资金作为抵押品，确保交易者能够承担潜在的损失。 Kraken等加密货币交易所通常使用两种类型的保证金：初始保证金和维持保证金。 保证金交易允许交易者以大于他们账户中实际资金的头寸进行交易，从而放大利润和损失。 因此，理解保证金的概念至关重要。
- 初始保证金： 初始保证金是指开设新交易头寸时所需提供的最低保证金金额。它通常以交易总价值的百分比表示。 例如，如果 Kraken 要求 10% 的初始保证金，交易者需要为其价值 1,000 美元的头寸提供 100 美元的保证金。初始保证金要求确保交易者有足够的资金来覆盖头寸开仓时的潜在损失。
- 维持保证金： 维持保证金是指交易者为保持其开放头寸所需的最低保证金金额。 它是为了防止交易者在交易亏损的情况下耗尽所有资金。如果账户余额低于维持保证金水平，将触发追加保证金通知或强制平仓（清算）。 追加保证金通知会通知交易者需要存入更多资金或减少头寸规模，以使账户余额恢复到维持保证金水平以上。 如果交易者未能满足追加保证金要求，交易所可能会自动平仓交易者的头寸以限制进一步的损失。维持保证金的具体比例由交易所规定，并且可能因交易的资产和杠杆水平而异。 因此，交易者必须密切监控其账户余额并了解其交易所的维持保证金要求，以避免被清算。
什么是清算？
清算，在加密货币交易中，是指交易所采取的一种强制平仓措施，目的是为了避免交易者的损失超过其账户内的可用资金。具体来说，当交易者的账户权益，即账户余额减去未实现亏损，跌破维持保证金水平时，交易所就会触发清算程序。维持保证金水平是交易所根据交易标的和杠杆倍数设定的一个最低保证金要求，用于确保交易者有足够的资金来承担潜在的亏损风险。
清算的发生通常伴随着剧烈的市场波动，尤其是在高杠杆交易中。当市场价格朝着不利于交易者的方向移动时，其未实现亏损会不断增加。一旦亏损达到一定程度，导致账户权益低于维持保证金要求，系统就会自动强制平仓，以防止亏损进一步扩大，甚至穿仓（亏损超过账户余额）。
需要注意的是，不同的交易平台和交易品种，其维持保证金比例可能有所不同。一些交易所还会采用分级保证金制度，即维持保证金比例会随着仓位的增加而提高。因此，交易者在进行杠杆交易时，必须充分了解交易所的保证金规则，并密切关注市场波动，及时调整仓位，避免发生清算。
什么是资金费率？
资金费率是永续合约交易中至关重要的组成部分，它是一种定期支付机制，旨在确保永续合约的价格与标的资产（例如比特币或以太坊的现货价格）保持紧密同步。这种机制通过激励多头或空头交易者，来平衡市场并防止合约价格与现货价格出现过大的偏差。
具体来说，当永续合约的价格高于标的资产的现货价格时，通常表示市场对该资产的未来表现持乐观态度，买方（多头）力量强于卖方（空头）。在这种情况下，为了促使合约价格向现货价格靠拢，持有永续合约多头仓位的交易者需要向持有空头仓位的交易者支付资金费率。这种支付有效地降低了多头的利润，同时增加了空头的利润，从而抑制了多头交易，鼓励了空头交易。
相反，如果永续合约的价格低于标的资产的现货价格，则表明市场情绪偏向悲观，卖方（空头）力量强于买方（多头）。为了纠正这种失衡，持有永续合约空头仓位的交易者需要向持有多头仓位的交易者支付资金费率。这种支付激励了多头交易，抑制了空头交易，最终促使合约价格上升并接近现货价格。
资金费率的计算通常基于合约价格与现货价格之间的差额，以及一个预定的利率。资金费率支付的时间间隔通常是固定的，例如每小时、每八小时等。通过这种方式，资金费率能够持续地调节市场力量，保持永续合约价格与现货价格之间的动态平衡，降低了交易者因合约价格大幅偏离现货价格而遭受损失的风险。
第四步：为合约交易账户充值资金
在启动加密货币合约交易之前，必须先将资金充入您的合约交易账户。此过程通常涉及两种主要方式：从您的现货账户划转资金，或者直接进行充值。
要开始充值，请登录您的 Kraken 账户。 导航至平台上的“合约”或“期货”专区，通常在用户界面顶部或侧边栏可以找到。 进入合约交易界面后，寻找并点击“充值”选项。 您需要选择想要充值的加密货币类型，例如比特币 (BTC)、以太坊 (ETH) 或其他 Kraken 支持的币种。 仔细阅读并遵循页面上的充值指示。 系统会显示一个唯一的充值地址，您需要将相应数量的加密货币发送到该地址。请务必仔细核对地址，确保准确无误，避免资金丢失。
请注意，不同的加密货币在区块链网络上的确认时间各不相同。 例如，比特币交易通常需要几个区块确认才能到账，而以太坊的确认速度可能相对更快。 在充值过程中，Kraken 平台会显示预计的确认时间和到账时间。 您可以在区块链浏览器上查询您的交易状态，例如使用 Blockchair 或 Etherscan，输入您的交易哈希值 (TXID) 即可查询。 Kraken 可能会对充值设置最低限额。 如果您的充值金额低于该限额，资金可能无法到账。 务必在充值前仔细查看 Kraken 的相关规定和费用说明，以确保您的充值顺利进行。 某些情况下，如果您的账户需要进行额外的身份验证 (KYC)，可能会影响充值速度。
第五步：选择交易对和杠杆倍数
账户完成资金注入后，即可开始选择进行合约交易的标的。Kraken平台提供丰富的合约交易对，涵盖了主流加密货币与法币的组合，例如 BTC/USD（比特币/美元）、ETH/USD（以太坊/美元）等。Kraken也会根据市场需求和项目发展，不定期上线新的交易对，为用户提供更多样化的选择。
确定交易对后，下一步是设置杠杆倍数。 Kraken提供的杠杆比例根据不同的交易对和用户的账户验证等级而有所不同，范围通常从 1 倍到 50 倍。部分高风险交易对或未完成高级别验证的账户可能无法使用高杠杆。
务必审慎地选择杠杆倍数，理解杠杆交易的潜在风险。杠杆交易能够放大收益，但同时也成倍地放大了损失。 高杠杆意味着交易风险的大幅提升。对于合约交易新手，强烈建议从较低的杠杆倍数开始尝试，比如 2 倍或 5 倍。在逐渐熟悉交易规则和市场波动后，再根据自身风险承受能力，适度调整杠杆比例。使用低杠杆有助于保护本金，降低爆仓风险。
第六步：下单
在选定交易对并确定杠杆倍数后，即可着手下单。Kraken 提供多种订单类型，以满足不同的交易策略和风险偏好，其中包括市价单、限价单、止损单等。每种订单类型都有其独特的功能和适用场景。
- 市价单： 市价单是指以当前市场上最佳可得价格立即执行的订单。它的优势在于成交速度快，适合希望快速入场或离场的交易者。由于价格波动迅速，最终成交价可能略高于或低于下单时看到的价格。
- 限价单： 限价单允许交易者指定一个期望的买入或卖出价格。只有当市场价格达到或超过指定价格时，订单才会被执行。 限价单可以帮助交易者以更理想的价格成交，但缺点是不能保证一定成交，因为市场价格可能永远不会达到指定价格。
- 止损单： 止损单是一种条件订单，它在市场价格达到预设的止损价格时被触发。止损单通常用于限制潜在损失。当止损价格被触发后，止损单会变成市价单或限价单（取决于具体设置），并以当时的市场价格执行。设置止损单是风险管理的重要组成部分。
下单前务必仔细核对所有订单信息，包括所选交易对、杠杆倍数、订单类型（市价单、限价单、止损单等）和订单价格。错误的信息可能导致意料之外的交易结果。 尤其注意检查价格和小数点位数，确认订单符合预期。
第七步：监控你的交易
一旦你下了单，务必密切监控你的交易动态。加密货币市场波动剧烈，价格可能在短时间内发生显著变化。你可以利用 Kraken 提供的交易图表和各种高级分析工具，深入跟踪市场价格走势和评估你的交易表现。这些工具通常包括实时报价、历史价格数据、交易量分析以及各种技术指标，例如移动平均线、相对强弱指数（RSI）和布林带等，帮助你做出更明智的交易决策。
密切关注你的账户余额和保证金水平至关重要。 加密货币交易所通常采用保证金交易机制，允许你使用杠杆来放大你的交易头寸。然而，杠杆交易也伴随着更高的风险。如果你的账户余额低于维持保证金水平（交易所设定的最低保证金要求），你可能会面临被强制平仓（清算）的风险，这将导致你损失全部或部分投资。因此，请务必定期检查你的账户状况，并根据市场变化及时调整你的仓位或追加保证金，以避免不必要的损失。同时，要了解 Kraken 交易所的具体保证金政策和清算规则。
第八步：平仓
当你达到预期的盈利目标或需要降低风险时，你需要执行平仓操作。 平仓本质上是结束当前持仓，实现盈利或避免进一步损失的关键步骤。具体来说，平仓是指卖出你持有的多头（做多）合约，或者买入你持有的空头（做空）合约，从而抵消之前的交易行为。
平仓的方式与开仓下单时类似，你可以灵活选择合适的订单类型。 例如，如果你希望立即结束交易，通常会使用市价单进行快速平仓，系统将以当前市场上最优的价格执行平仓操作。 另一种方式是使用限价单，你可以设定一个期望的平仓价格，当市场价格达到或优于你设定的价格时，系统会自动执行平仓。 使用止损单也是常见的平仓策略，预先设定亏损上限，当价格触及止损价位时，系统自动平仓以控制潜在风险。 选择哪种平仓方式取决于你的交易策略、市场状况以及风险承受能力。 精明的交易者会根据实际情况，结合技术分析和市场情绪，选择最合适的平仓时机和方式。
风险提示
合约交易，作为一种高杠杆的金融衍生品，蕴含着显著的风险，并非适合所有类型的投资者。参与合约交易前，务必充分理解其运作机制、潜在风险以及相关费用，并根据自身的财务状况、投资目标、风险承受能力以及交易经验，做出审慎的决策。尤其需要注意的是，对于缺乏经验或风险承受能力较低的投资者，应谨慎对待合约交易。
杠杆机制是合约交易的核心特征之一，它既可以放大潜在的盈利机会，也可能成倍地扩大潜在的亏损。因此，投资者必须清醒地认识到，在极端情况下，可能损失超过初始投资本金。妥善管理杠杆倍数，是控制风险的关键环节。
止损单是风险管理的重要工具。建议投资者在进行合约交易时，设置合理的止损价格，以便在市场行情不利时，自动平仓，从而有效地限制潜在损失。止损点的设置应结合市场波动性、个人风险偏好以及交易策略等因素综合考量。
为了分散风险，避免将所有资金集中投入到合约交易中。合理的资产配置策略是，将资金分散投资于不同的资产类别，例如股票、债券、房地产等，从而降低整体投资组合的波动性，提升风险抵御能力。合约交易资金应仅占投资组合的一小部分。
加密货币市场瞬息万变，交易策略也需要不断迭代更新。持续学习市场知识、分析交易数据、总结交易经验，并根据市场变化调整交易策略，是提升交易技能和风险管理能力的关键。关注行业动态、了解监管政策变化，也有助于做出更明智的交易决策。
Kraken 的合约交易功能
Kraken 交易所为合约交易者提供了一系列功能强大的工具和服务，旨在优化交易体验并帮助用户更好地管理风险。以下是 Kraken 合约交易功能的详细介绍：
- 高级图表工具： Kraken 集成了先进的图表分析工具，支持多种技术指标、绘图工具和时间周期选择。交易者可以利用这些工具深入分析历史价格数据，识别潜在的市场趋势、支撑位和阻力位，以及其他关键的交易信号。通过自定义图表设置，交易者可以根据个人交易风格和策略定制专属的分析界面，从而更有效地发现交易机会。
- 风险管理工具： Kraken 提供了全面的风险管理工具，包括止损单、止盈单、限价单和市价单等多种订单类型。止损单允许交易者在价格达到预定水平时自动平仓，从而限制潜在损失。止盈单则可以在价格上涨至目标水平时自动锁定利润。通过合理设置止损和止盈，交易者可以有效控制风险敞口，避免因市场波动造成重大损失。同时，Kraken 还提供爆仓保护机制，尽可能减少因保证金不足导致的强制平仓风险。
- 实时数据： Kraken 提供实时更新的市场数据，包括深度报价、交易历史和订单簿信息。交易者可以随时掌握最新的市场动态，了解买卖双方的力量对比，以及市场的整体流动性情况。高质量的实时数据对于制定明智的交易决策至关重要，有助于交易者捕捉最佳入场和出场时机。 Kraken 的数据源稳定可靠，确保交易者获取准确及时的信息。
- 客户支持： Kraken 致力于提供卓越的客户服务，拥有专业的客服团队，提供 24/7 全天候在线支持。无论交易者遇到任何问题，例如账户疑问、交易操作或平台故障，都可以随时联系客服寻求帮助。 Kraken 支持多种沟通渠道，包括在线聊天、电子邮件和电话，方便用户选择最适合自己的方式进行咨询。Kraken 官方网站还提供丰富的帮助文档和常见问题解答，帮助用户自助解决问题。
充分理解和熟练运用这些功能，可以显著提升你在 Kraken 交易所进行合约交易的效率和效果，并更好地管理潜在风险。
